美元走势
美元虽然没有黄金般稳定，但它比黄金的流动性要好得多，因此美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类的钱，所以投资者通常会选择持有其中一项而放弃另一项。简单地，美元与黄金价格的走势是相反的，即美元上升黄金价格就下跌，美元下跌黄金价格就上升。投资者，取黄金就会舍弃美元，取美元就会舍弃黄金。黄金本身不是法定货币，但始终有价值，不会贬值成废铁。若美元走势强，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元舍弃黄金。相反当美元走势弱时，黄金价格就会上升。

黄金供应因子
黄金作为一种商品，其价格同样受到供应和需求关系的影响，黄金的供应大概可分为三方面，金矿出产、民间黄金回流和官方黄金储备的供应。

金矿出产：
产金国的黄金开采、冶炼等生产活动都是直接增加世界黄金储存量的来源之一，新产黄金的出售即为黄金的最初供应，黄金储量和产量较多的国家主要有南非、加拿大、美国、中国和澳大利亚，其中中国和南非的产量较为突出。

民间黄金回流：
当民间个人购买了黄金以后，除了希望能一代一代传下去外，假如出现合理的价格，也会进行交易，虽然民间回流受到价格的影响，但是由于民间回流的黄金数量有限，其供应量不会无限地增加。当价格到达一定水平，供应量就会达到最高水平，除非价格还会有进一步的上涨，否则供应量不会骤然增加。

官方黄金储备：
由于历史上黄金具有货币的特性，因而各国官方机构，尤其是中央银行都会保留一定数量的黄金作储备，当实行外汇管制的国家为了能够套取一定数额的外汇，就要出售黄金，这也就成为了国家官方黄金储备的供应。